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国内租赁住房市场再迎里程碑 龙头房企试水REITs

http://www.5acbd.com  2018/2/6 18:39:00 来源:证券日报

继新派公寓类REITs、保利租赁住房REITs、招商蛇口长租公寓CMBS以及旭辉领寓类REITs接连获批后,“中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划”(下称“碧桂园租赁住房REITs”)也于2月2日获得了深圳证券交易所审议通过。


据悉,该REITs产品由碧桂园集团联合中联前源不动产基金管理有限公司(“中联基金”)共同实施,产品规模100亿元,采取储架发行机制,即一次核准、多次发行,间接实现了该REITs产品的“扩募”,并获优先级评级AAAsf。


作为国内首单达到百亿元级规模的REITs产品,碧桂园租赁住房REITs亦是租赁住房领域最大规模的证券化产品,超过了此前招商CMBS的60亿元,保利的50亿元及旭辉30亿元规模的REITs产品。同时,业内人士普遍认为,碧桂园租赁住房REITs的获批,有助于进一步推动租赁住房市场健康、快速、专业化、规模化发展。


龙头房企试水REITs


党的十九大以来,我国租赁住房市场建设迎来新的蓬勃发展。此前,住房城乡建设部党组书记、部长王蒙徽在全国住房城乡建设工作会议中对2018年工作任务作出部署,要深化住房制度改革,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。大力发展租赁住房市场特别是长期租赁,在人口净流入的大中城市加快培育和发展租赁住房市场,鼓励租赁住房企业机构化、规模化发展。


在有关人士看来,碧桂园百亿级租赁住房REITs获批正是政府监管部门对龙头民企碧桂园响应国家号召、以实际行动投身租赁住房市场建设的积极回应和支持。


值得注意的是,证监会方面也坚决贯彻了党的十九大和2017年中央经济会议提出的加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的租房制度相关政策要求,大力支持通过资产证券化等金融创新工具支持租赁住房的发展,深圳证券交易所对租赁住房证券化产品设置了绿色通道、专人专岗,确保此类项目的高效审核。“本单产品是以高周转为标签的龙头房企,通过‘并购/开发-自持-运营’模式获取房源,并创新尝试以自持租赁住房为基础资产的REITs,具有很好的市场带动效应”,深圳证券交易所相关业务负责人表示,“租赁住房企业可借鉴碧桂园租赁住房REITs模式,实现对自身租赁住房业务的有益支撑”。


证监会相关业务负责人表示,碧桂园在租赁住房领域的战略布局、特别是与REITs工具有机结合的创新尝试符合当前推动租赁住房发展的大趋势,具有较强的代表性,下一步相关机构要着力做好租赁住房底层物业的管理运营质量,实现金融支持与租赁住房产业发展的良性循环。


构建长租闭环


2017年12月20日,碧桂园发布长租公寓品牌—“BIG+碧家国际社区”,宣布未来三年要提供100万套租赁房源。


碧桂园集团主席杨国强表示:“推进租赁住房是国家对人民的爱护,碧桂园坚决拥护并将以实际行动积极参与其中。”


“碧桂园集团将把租赁住房业务当成伟大事业和战略来做”,碧桂园集团总裁莫斌表示,碧桂园作为中国新型城镇化进程的身体力行者,积累了二十六年的城镇化建设及开发经验,将会成为其开展租赁住房业务的独特优势。碧桂园有信心、有能力,将“社会责任担当”与“企业升级发展”有机结合,为人民的美好生活、为房地产市场的健康长效发展贡献力量。


本次REITs产品是碧桂园集团在租赁住房领域的又一次金融创新尝试,此前,碧桂园已经开创长租领域的银企合作模式,相继与中信银行、中国建设银行等签署长租公寓融资战略协议,并陆续接受放款。


“这是千亿元级别的战略性布局,随着整个房地产行业从增量市场转为存量市场,销售转持有将给企业营运带来巨大挑战”,碧桂园集团首席财务官兼集团副总裁伍碧君表示,近年来碧桂园呈现出非常良好的发展势头,公司于2017年9月份取得国际权威评级机构惠誉给予的企业信用投资级评级,同年11份月被纳入香港恒生指数成份股,皆反映了资本市场对碧桂园的充分肯定,和对公司未来发展前景的信心。再加之此次REITs成功试水,碧桂园将综合运用各类金融工具,构建租赁住房完整金融链条,保障租赁住房战略的顺利实施。


推动国内REITs深化发展


实际上,金融创新必须以产业为支撑、为产业服务,而产业的发展也对金融创新提出更高的要求以及更有力的促进。自去年下半年以来,乘着租赁住房市场发展的政策东风,包括新派公寓、保利地产、旭辉领寓等在内的多家长租公寓运营商申请的REITs产品获批。


高和资本执行合伙人周以升告诉《证券日报》记者,目前租赁公寓已成为中国最重要的商业物业形态,资产证券化可以盘活存量商业物业。鉴于监管层和业内一步步扎实的推动和创新,权益型的公寓类REITs很可能是公募REITs的最后一个里程碑。公募REITs不仅是房地产开发商商业模式转换的关键,也是政府发展模式转变的关键。在公租房廉租房领域,可以大大改观原有的政府投资能力的约束。

同时,中联基金执行总经理范熙武表示,作为首单百亿元级REITs,碧桂园租赁住房REITs不仅有利于促进我国租赁住房市场的发展,也将对我国REITs的发展产生积极影响,具有极强的象征及示范效应。

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